（2026 年 4 月 14 日，综合报道） 当人工智能的算力洪流席卷全球，身为全球存储芯片霸主的三星电子，正以一场史无前例的业绩爆发，宣告 AI 时代 “数字石油” 超级周期的全面到来。4 月 7 日，三星发布 2026 年第一季度未经审计业绩指引，单季合并营业利润高达57.2 万亿韩元（约合 2611 亿元人民币），同比暴增755%、环比大涨185%，不仅刷新公司自身季度盈利纪录，更超越 2025 年全年 43.6 万亿韩元的总利润，创下韩国企业史上最强单季盈利神话。

一、数据炸裂：三个月赚超去年全年，远超市场预期

这份业绩的震撼力，从核心数据便可直观感受：

营收：133 万亿韩元（约 6065 亿元人民币），同比增长68.1%，环比增长41.7%；

营业利润：57.2 万亿韩元，是去年同期（6.69 万亿韩元）的8.5 倍，环比接近去年第四季度的 3 倍；

预期差：华尔街 29 位分析师平均预期仅 40.5 万亿韩元，最乐观的花旗银行也仅预测 51 万亿韩元，三星实际业绩大幅超出所有机构预判微博。

更值得关注的是利润结构的彻底重构 ——半导体业务成为绝对核心引擎。旗下设备解决方案（DS）部门（半导体板块）一季度贡献利润超42 万亿韩元，占总利润比例超75%，部分券商测算甚至接近95%；而曾经的支柱业务手机、显示、家电等，合计利润占比仅约5%，三星已彻底蜕变为 AI 存储驱动的 “超级印钞机”。

二、核心密码：AI 服务器狂潮，HBM+DRAM+NAND 全线暴涨

业绩爆发的根源，是全球 AI 数据中心建设引发的存储芯片 “供需失衡”。单台 AI 服务器对 HBM（高带宽内存）与 DRAM 的需求量，是普通服务器的5-8 倍，英伟达、AMD、微软、谷歌等巨头疯狂抢购产能，直接引爆存储芯片价格史诗级上涨微博：

HBM：AI 黄金赛道，毛利率超 80%

作为 AI GPU 的 “高速数据通道”，HBM 成为本轮周期最赚钱的产品。三星 HBM 业务营收同比增长超 300%，HBM3E 单价达 370 美元 / 颗，最新量产的 HBM4 更是飙升至500-560 美元 / 颗，毛利率高达80%-90%。目前三星 HBM 市占率约50%，与 SK 海力士形成双寡头格局，HBM4 产能已售罄至 2027 年。

DRAM：单季涨价近翻倍，Q2 再涨 30%

服务器专用 DRAM 成为另一大利润支柱，2026 年 Q1 合约价环比暴涨90%-95%，近乎翻倍。三星已与大客户签署 Q2 供货协议，DRAM 价格将再涨约 30%，且锁定 3-5 年长单，盈利确定性极强。

NAND Flash：同步大涨，中国西安产能发力

NAND 闪存 Q1 合约价环比上涨55%-60%，三星西安工厂已实现 236 层 8 代 V-NAND 量产，年内将冲刺 286 层 9 代产品，占全球 NAND 产能约 40%，持续贡献高毛利。

三、豪赌未来：110 万亿韩元砸向 AI，HBM 产能扩 5 倍

面对 AI 存储的爆发式需求，三星董事长李在镕祭出史上最大规模投资计划 ——2026 年总资本开支达 110 万亿韩元（约 733 亿美元），其中超 60% 投向 2nm/3nm 先进代工，40% 聚焦 HBM、DRAM 等 AI 存储产能。

具体扩产目标清晰激进：

HBM 产能：2026-2027 年投入 66 万亿韩元，平泽、龙仁新厂同步扩建，将 HBM 月产能从当前 10 万片扩至50 万片，实现5 倍增长，巩固全球龙头地位；

高端存储：全面收缩老旧产线，100% 产能向 HBM4、DDR5、286 层 NAND 等高附加值产品倾斜；

全球布局：美国德州泰勒厂获 47.5 亿美元补贴，主攻 2nm AI 芯片代工；中国西安持续升级，打造全球高端 NAND 核心基地。

四、行业共振：史上最强存储周期，业绩高景气持续

三星的业绩爆发，并非孤立现象，而是全球半导体行业进入 “史上最强存储上行周期” 的缩影。高盛、野村证券等机构纷纷上调评级与目标价，认为 AI 推理需求持续强劲，存储芯片供需紧张将延续至 2027 年微博。

花旗银行预测，三星 2026 年全年营业利润有望达310 万亿韩元，同比增长超 6 倍；高盛则指出，DRAM 营业利润率将突破70%，NAND 利润率达46%，均创历史纪录微博。资本市场已提前反应，2026 年以来三星股价累计上涨62%，市值逼近 5000 亿美元。

结语：从消费电子巨头到 AI 算力基石，三星开启新纪元

三个月狂赚 2611 亿，三星用数据证明：在人工智能时代，存储芯片就是不可或缺的 “数字石油”。凭借 HBM 技术领先、全产业链布局与极致规模优势，三星不仅走出此前存储周期低谷，更成功转型为 AI 算力基础设施的核心供应商。

随着 110 万亿韩元投资逐步落地、HBM4 产能持续释放、存储价格维持高位，三星的超级盈利周期远未结束。这家韩国科技巨头，正以史无前例的业绩表现，书写 AI 时代半导体行业的全新传奇。