对于三星半导体来说，现在是他们最好的时代，也是他们最坏的时代。

好的方面，三星在多个市场方面获得了进展。例如，AMD 即将推出的 AI 加速器 MI300X 将采用三星第五代 HBM3E。

据报道，AMD 宣布大幅扩大其研发力度，计划在台湾设立的研发中心数量从 1 个增加到 2 个。此举是 AMD 更广泛战略的一部分，旨在开发下一代 AI 半导体并与行业领导者 NVIDIA 进行更有效的竞争。

此前，AMD 刚刚以 49 亿美元（6.5 万亿韩元）收购了服务器设计公司 ZT Systems，这是该公司历史上第二大收购案。此次收购预计将增强 AMD 的半导体设计和基础设施能力，使公司在快速发展的 AI 半导体市场中更具竞争力。

目前，AMD 在 AI 半导体领域的市场份额约为 20%，与 NVIDIA 的 80% 差距较大，但业内分析人士认为，随着 AMD 加速 AI 半导体的发展，这一差距有望缩小。

除了此次收购，AMD 还准备在今年第四季度推出一款新的 AI 加速器 MI300X。这款新产品预计将采用三星第五代 HBM3E，进一步加强 AMD 与三星电子之间的合作伙伴关系。目前，三星为 AMD 的 AI 加速器 MI300 提供第四代 HBM3。

展望未来，AMD已宣布计划于明年发布下一代AI加速器MI350，并于2026年发布MI400。这些即将推出的产品有望增强AMD在AI半导体市场的竞争优势。

在台湾增设研发中心，彰显了 AMD 对创新和人才招募的承诺，而台湾是半导体行业的领军地区。这一战略举措有望加速尖端 AI 技术的发展，并有助于 AMD 扩大市场份额。

AMD 近期的成就也反映出其在服务器 CPU 市场日益增长的影响力，短短一年内，其市场份额就从 18% 增长至 23.6%。这一增长表明 AMD 有更大的野心，即挑战 NVIDIA 的主导地位，并成为 AI 半导体行业的强大参与者。

随着 AMD 继续扩大其研发能力并推出新的 AI 加速器，半导体行业可以预期竞争将更加激烈，技术进步也将更加迅速。与三星电子加强的合作伙伴关系，加上对 ZT Systems 的战略收购，使 AMD 能够在未来几年在 AI 半导体市场取得重大进展。

但随之而来，三星在晶圆代工等多个方面也面临挑战。

三星在美国的440 亿美元项目受阻

三星电子在德克萨斯州泰勒市建设半导体工厂的雄心勃勃的项目遇到了几个障碍，导致工厂竣工时间被推迟，并引发人们对其未来的担忧。该公司于 2022 年上半年动工建设泰勒工厂，但截至去年年底，建设进度率仅为 59.7%。

据业内人士9月3日报道，美国媒体报道称，该工厂很难在最初计划的2026年开始量产先进半导体。

三星电子在今年第一季度财报电话会议上宣布，泰勒工厂 1 号的量产时间表已推迟至 2026 年之后。这一延迟归因于建筑成本上升和政府补贴的不足。尽管美国政府在 4 月份敲定了对三星项目的 64 亿美元补贴，但实际支付尚未到位。

雪上加霜的是，上个月，一名在泰勒工厂从事钣金工作的当地建筑工人受了重伤。一名工人因管道结构从叉车上掉下来而头部、肋骨和腿骨骨折，他已向三星电子提起 100 万美元的赔偿诉讼。该公司回应美国当地媒体称：“这名工人是泰勒工厂建设分包商的现场主管。我们正在审查（赔偿要求的）细节，祝愿他早日康复。”

工人的诉讼称，三星电子意识到了设施问题和风险，但未能提供适当的培训和管理。这一事件凸显了大型建筑项目经常面临的法律和安全挑战。

三星电子计划投资 440 亿美元在德克萨斯州泰勒市建设两座半导体工厂和一座先进封装研发中心。然而，政府补贴的延迟和建筑成本的上升严重影响了该项目的时间表。还有人猜测三星可能会在泰勒工厂 1 号从 4 纳米工艺转向 2 纳米工艺，这可能会使该项目进一步复杂化。

半导体行业对技术进步和经济增长至关重要，半导体是现代电子产品的重要组成部分。由于新冠疫情，全球半导体短缺问题加剧，促使人们大力投资半导体制造能力。美国政府一直在提供大量补贴，以鼓励国内半导体制造业减少对外国供应商的依赖，并加强国家安全。

然而，确保专业劳动力仍然是泰勒工厂面临的一大挑战。美国半导体制造专业技能劳动力市场竞争激烈，三星、台积电和英特尔等公司都在争夺有限的熟练工人。这种竞争可能导致项目延误和成本增加。

泰勒工厂项目的现状仍不确定，量产时间表被推迟到 2026 年以后。半导体行业预计全球公司之间的人才竞争将加剧，这可能会进一步影响该项目的进展。在三星电子应对这些挑战的过程中，赔偿诉讼的结果和补贴支付的解决方案将成为决定泰勒工厂未来的关键因素。

Nvidia 业绩引发三星、SK 海力士 30 亿美元抛售

根据最新数据，过去一个月，外国和机构投资者抛售了价值 4 万亿韩元（30 亿美元）的三星电子和 SK 海力士股票。散户投资者（在韩国通常被称为“蚂蚁”）吸收了大部分抛售。

由于英伟达第二季度收益未能超过华尔街预期，引发了芯片制造类股的又一次大幅抛售，从而引发了大规模的投资者外流。

韩国证券交易所9月1日的数据显示，8月份，外国机构减持了价值2.088万亿韩元的三星电子股票。国内机构减持了价值1.378万亿韩元的三星股票。散户投资者同期买入了价值3.234万亿韩元的三星股票。

同样，外国和国内机构分别抛售了 9002 亿韩元和 3051 亿股 SK 海力士股票。散户投资者仍为净买家，上个月吸纳了价值 1.18 万亿韩元的 SK 海力士股票。

分析师表示，这些抛售与 Nvidia 最近的财报有关。尽管这家科技巨头上个季度的营收增长了一倍多，但 Nvidia 的股价在 8 月 30 日下跌了 6% 以上。截至 7 月的三个月内，Nvidia 的第二季度营收为 304 亿美元，超过华尔街预测的 287 亿美元。但投资者对这一数字感到失望，因为与过去六个季度相比，收入增长最小。Nvidia 对第三季度的预期也显示同比增长较小，预计收入为 325 亿美元。

分析师解释称，英伟达缺乏有关其下一代人工智能芯片的具体细节，进一步打击了投资者的信心。英伟达宣布，台积电制造的 Blackwell 处理器将于第四季度开始量产，可能带来数十亿美元的销售额，但并未透露具体的发布时间表。此前业界预计 Blackwell 将在今年第三季度开始出货。

投资者还担心 Nvidia 对高带宽内存 (HBM) 的需求未来可能会下降，从而对 SK Hynix 产生不利影响，因为 SK Hynix 目前供应 Nvidia 用于制造图形处理单元 (GPU) 的大部分 HBM 芯片。

BNK 证券分析师 Lee Min-hee 表示：“由于功耗过高的问题，许多配备两个 GPU 和 192 GB HBM 的 B100 和 B200 型号已被取消。预计它们将被配备一个 GPU 和 144 GB HBM 的 B200A 取代。”

英特尔重组是否会影响三星的晶圆代工业务？

英特尔预计将宣布一项重组计划，其中包括出售其代工厂和其他几家半导体业务，这是该芯片巨头精简业务努力的一部分。

一旦重组完成，预计将在全球半导体行业引起轰动，三星电子和其他半导体巨头被认为是这些企业的潜在买家。

据路透社周一报道，英特尔首席执行官帕特·基辛格和主要高管预计将在 9 月中旬的董事会会议上提出重组计划。该计划可能包含出售提议。

彭博社还报道称，英特尔正在考虑采取各种措施提高盈利能力，包括可能剥离其代工业务。

市场观察人士预计，英特尔退出合约制造业务可能对三星有利，因为这将减少竞争。不过，他们预计这对三星的整体影响有限。

据市场追踪机构 Counterpoint Research 称，今年第二季度，台湾台积电以 62% 的市场份额成为全球最大的芯片代工厂。三星以 13% 的市场份额位居第二，而联电、中芯国际和格芯则以 6%、6% 和 5% 的市场份额位列前五。

尽管英特尔名声显赫，但该公司的代工厂由于市场份额较小而未单独计算。英特尔代工厂今年第二季度的营收为 43 亿美元，但同期的运营亏损为 28 亿美元。

2021 年，英特尔宣布重返代工市场，并承诺积极投资，挑战三星的全球第二大地位。然而，这一竞标并未成功，半导体行业高管认为英特尔代工厂正在为该公司自己的 CPU 代工。

一位业内高管表示：“如果英特尔出售其代工业务，三星很可能会发现其竞争对手之一退出了竞争。然而，英特尔代工业务的市场份额仍然很低，很难说此次出售会立即提升三星的芯片市场份额。”

备受关注的是谁将收购英特尔的代工业务。

台积电和三星被视为潜在买家，因为这两家公司拥有运营英特尔微制造代工厂的经验和财力。

然而，业内高管表示，在三星仍在努力缩小与台积电的差距的情况下，再次对英特尔的代工厂进行大规模投资可能是一次冒险的赌注。

据报道，三星非内存芯片业务（包括代工和系统大规模集成设备）今年第二季度的营业亏损为 3000 亿韩元（224 万美元）。

华盛顿的批准也可能是一个障碍。由于美国认为与制造半导体有关的问题属于国家安全问题，美国决策者可能会以有必要遏制其存在为由反对三星或台积电收购英特尔代工厂。

另一位半导体行业高管表示：“仅从市场情况来看，GlobalFoundries可能是买家，因为它是一家美国公司（符合）维护美国国家安全的政策”。